ĐÁNH GIÁ CỦA HĐQT VỀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY 2025
Về triển khai các nhiệm vụ theo Nghị quyết ĐHĐCĐ năm 2025
Nâng cao năng lực và sức cạnh tranh của Công ty thông qua việc chỉ đạo Công ty triển khai đồng bộ các giải pháp, trong đó ưu tiên
BÁO CÁO TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG NĂM 2025
Kết tinh thành quả
Tỏa sáng tương lai
TỔNG QUAN NỀN KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NĂM 2025
TỔNG QUAN NỀN KINH TẾ
Trong năm 2025, GDP tăng trưởng tích cực 8,02% cao hơn so với trung bình giai đoạn 2021-2025 là 6,22%/năm.
Xuất khẩu hồi phục mạnh mẽ, tăng trưởng xuất khẩu ở mức xấp xỉ 17% cao hơn so với mức 14,34% trong năm 2024. Sự hồi phục của sản xuất và xuất khẩu là động lực quan trọng giúp cho tăng trưởng GDP đạt 8,02%.
Đầu tư công tăng trưởng tích cực. Giải ngân đầu tư công đạt 858.621,8 tỷ đồng, đạt 94,8% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao.
Thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) diễn ra tích cực. Tổng vốn đầu tư nước ngoài đăng ký vào Việt Nam đạt 38,43 tỷ USD, tăng 0,5% so với cùng kỳ, trong đó vốn FDI thực hiện tăng 9% lên 27,62 tỷ USD, cao nhất trong 5 năm.
Lạm phát trong tầm kiểm soát. CPI cả năm tăng 3,31% YoY, thấp hơn so với mục tiêu 4,5% đề ra. Lạm phát được kiểm soát tạo tiền đề để NHNN tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng và mặt bằng lãi suất thấp trong năm 2025.
Lãi suất huy động ở mức thấp, hỗ trợ cho tăng trưởng. Kết thúc năm 2025, lãi suất huy động trung bình kỳ hạn 12 tháng đạt 5,25-5,5%. Lãi suất huy động ở mức thấp đã tạo môi trường giúp lãi suất cho vay giảm tích cực trong năm nay, qua đó giúp doanh nghiệp và người dân tiếp cận dòng vốn dễ dàng hơn, thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 đạt 19,01%, là mức tăng cao nhất kể từ năm 2010 cho tới nay.
Chính sách thuế quan của Mỹ, với việc Mỹ đầu năm tuyên bố áp dụng các thuế ngành hàng, thuế đối ứng cao gây áp lực đến triển vọng xuất khẩu của Việt Nam. Mức thuế đối ứng với hàng hóa Mỹ nhập khẩu từ Việt Nam sau đó giảm xuống còn 20%, không bất lợi hơn các nước khác trong khu vực.
Đồng VND giảm giá 3,09% tới cuối năm 2025. Trong năm, có thời điểm áp lực đối với tỷ giá đã khiến cho NHNN phải sử dụng linh hoạt các công cụ để giữ ổn định các cân đối vĩ mô, về lạm phát, tỷ giá.
Tăng trưởng tiêu dùng vẫn ở mức thấp. Năm 2025, tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng tăng 9,2%, thấp hơn so với mục tiêu tăng trưởng khoảng 10% mà Chính phủ đặt ra từ đầu năm. Mức tăng trưởng này cũng đang thấp hơn so với mức tăng trưởng trung bình giai đoạn trước dịch (11-12%). Tiêu dùng tăng trưởng thấp một mặt cho thấy nhu cầu tiêu dùng kém, đồng thời cũng phản ánh những khó khăn của khu vực kinh tế trong nước.
Mặt bằng lãi suất tăng trong những tháng cuối năm, việc thúc đẩy tăng trưởng của nền kinh tế thông qua chính sách tiền tệ có thể bộc lộ những “khoảng trống” dẫn đến áp lực trong việc điều hành chính sách tiền tệ.
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Với mục tiêu tăng trưởng cao (mục tiêu tăng trưởng GDP 8% trong năm 2025), các định hướng phát triển rõ ràng, thủ tục hành chính được giảm bớt khi tinh gọn bộ máy còn 34 đơn vị hành chính cấp tỉnh, thành phố; Chính phủ đã đẩy nhanh tiến trình tái cấu trúc thể chế, tạo điều kiện thuận lợi cho sản xuất kinh doanh và phân quyền mạnh mẽ hơn cho các địa phương nhằm thúc đẩy vai trò của khu vực tư nhân trong phát triển kinh tế tạo môi trường kinh doanh thuận lợi cho các công ty niêm yết.
Mặt bằng lãi suất trong nước trong những tháng đầu năm tiếp tục được duy trì ở mức thấp cùng với tăng trưởng tín dụng có sự cải thiện tốt đã giúp dòng tiền trong nước duy trì ổn định và trở thành động lực nâng đỡ thị trường trước áp lực bán mạnh của khối ngoại. Mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp cũng hỗ trợ cho lợi nhuận của các doanh nghiệp và tạo điều kiện để định giá cổ phiếu được cải thiện.
Áp lực tỷ giá giảm bớt, Fed đã có 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025 do những lo ngại về việc tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại và sức ép lạm phát giảm. Điều này làm suy yếu chỉ số DXY, khiến cho áp lực từ bên ngoài đối với VND được giảm bớt.
Đầu tháng 5/2025, hệ thống KRX chính thức đi vào hoạt động, giúp thị trường vận hành ổn định hơn, tạo nền tảng vững chắc để triển khai hàng loạt sản phẩm tài chính hiện đại trong tương lai.
Tháng 10/2025, FTSE Russell đã công bố quyết định nâng Việt Nam từ nhóm thị trường cận biên lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp. Đây là kết quả của những nỗ lực, quyết tâm của cơ quan quản lý và thành viên thị trường trong công tác phát triển thị trường, tiệm cận các chuẩn mực quốc tế và thu hút dòng vốn đầu tư tổ chức trong những năm tới.
Thị trường Chứng khoán Việt Nam giai đoạn cuối năm 2025 chứng kiến sự sôi động khi hàng loạt doanh nghiệp lớn khởi động kế hoạch IPO và niêm yết. Tâm điểm của diễn biến này là thương vụ IPO kết hợp niêm yết của các CTCK lớn như: TCX, VPX, VCK…
Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh trong năm 2025. Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng kỷ lục hơn 90 nghìn tỷ đồng trên sàn HSX trong năm 2024 và xu hướng này được tiếp diễn trong năm 2025 đã làm ảnh hưởng xấu tới thị trường tài chính. Lũy kế từ đầu năm 2025, Tổng giá trị mua vào là 726.700 tỷ đồng và tổng giá trị bán ra là 862.030 tỷ đồng, chênh lệch mua - bán ròng là -135.330 tỷ đồng tương đương gần 5,2 tỷ USD. Thông qua các quỹ ETF, số vốn bị nhà đầu tư nước ngoài rút ra khoảng 15 nghìn tỷ đồng. Nhà đầu tư nước ngoài đã duy trì bán ròng trong 3 năm liên tiếp.
Rủi ro từ chính sách thương mại của Mỹ. Ngay từ đầu năm, Chính phủ Mỹ đã ban hành bản ghi đề ra các trọng tâm thương mại, làm dấy lên lo ngại về các rủi ro từ chính sách thương mại mới của Mỹ đối với các nước khác trên thế giới, trong đó có Việt Nam. Đầu tháng 4, Mỹ công bố thuế đối ứng cao và bất ngờ lên các đối tác nhập khẩu (mức thuế đối với Việt Nam là 46%, một trong những mức thuế cao nhất) gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường tài chính toàn cầu. Việt Nam đã chủ động đàm phán với Mỹ và đã đạt được những kết quả tích cực, mức thuế mới chỉ còn 20%.
Rủi ro căng thẳng địa chính trị leo thang trên thế giới. Các điểm nóng xung đột trên thế giới diễn biến phức tạp khiến giá năng lượng và hàng hóa cơ bản biến động khó lường.
BÁO CÁO CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
BÁO CÁO CỦA BAN TỔNG GIÁM ĐỐC
ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH THỰC HIỆN CHIẾN LƯỢC GIAI ĐOẠN 2021-2025 VÀ XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC GIAI ĐOẠN 2026-2030
BVSC đã hoàn thành tốt các mục tiêu Chiến lược giai đoạn 2021-2025 được Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2022 phê duyệt, với kết quả đạt được như sau:
Mục tiêu tổng thể
BVSC đã và đang tiếp tục giữ vững vị thế CTCK hàng đầu trên TTCK, cung cấp các dịch vụ chứng khoán đa dạng trên nền tảng số.
Mục tiêu cụ thể
-
Đối với mục tiêu về thị phần môi giới: Năm 2022, BVSC được vinh danh trong Top 10 thành viên giao dịch có thị phần môi giới lớn nhất năm 2022 do VNX bình chọn tại Hội nghị thành viên năm 2023 dựa trên các yếu tố thị phần, tính tuân thủ,…Trong các năm 2024 và 2025, Công ty duy trì trong Top 10 công ty có thị phần giao dịch lớn nhất trên sàn HNX; hiện tại, BVSC nằm trong Top 15 công ty có thị phần môi giới lớn nhất. Bên cạnh đó, Công ty cũng nằm trong Top 10 công ty có thị phần giao dịch Trái phiếu chính phủ các năm 2023, 2024, 2025 (thuộc nhóm có thị phần dưới 5%).
-
Đối với mục tiêu về lĩnh vực tư vấn: Công ty đã được vinh danh là “Nhà tư vấn M&A tiêu biểu giai đoạn 2009 – 2023” tại Diễn đàn M&A Việt Nam 2023 và “Tổ chức tư vấn M&A tiêu biểu năm 2023 – 2024” tại Diễn đàn M&A Việt Nam năm 2024.
-
Đảm bảo đủ năng lực cung cấp các dịch vụ giao dịch online: đạt 100%.
-
Đối với mục tiêu tài chính:
- Đối với mục tiêu tăng trưởng doanh thu thực hiện: kết quả BQ giai đoạn 2021-2025 đạt 14,8%; so với mục tiêu chiến lược đặt ra trong 5 năm (2021-2025) là từ 10%-15%, Công ty hoàn thành tốt mục tiêu tăng trưởng doanh thu thực hiện.
- Đối với mục tiêu tăng trưởng LNST: kết quả bình quân giai đoạn 2021-2025 đạt 11,1%; so với mục tiêu chiến lược đặt ra trong 5 năm (2021-2025) là 7%-8,5%, Công ty hoàn thành tốt mục tiêu tăng trưởng LNST.
- Đối với mục tiêu tăng trưởng LNST thực hiện: kết quả bình quân giai đoạn 2021-2025 đạt 14,2%; so với mục tiêu chiến lược đặt ra trong 5 năm (2021-2025) là 6,5%, Công ty vượt mục tiêu ở mức khá cao, đạt 220% KH đặt ra.
- Đối với mục tiêu Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE): kết quả ước bình quân giai đoạn 2021 - 2025 đạt 9,4%/năm (trong đó, LNST TH/VCSH đạt 9,0%/năm), vượt mục tiêu ở mức khá cao, đạt 141% KH đề ra (6,4%/năm) & cao hơn nhiều so với đầu tư tiền gửi kỳ hạn 12 tháng bình quân dự kiến trong giai đoạn 2021 – 2025 (BQ khoảng 6,89%/năm).
- Đối với chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn điều lệ (ROCC) bình quân giai đoạn 2021 - 2025 đạt 28,3%/ năm, cao hơn nhiều so với mục tiêu chiến lược đã đề ra là 18%/năm (tính trên VĐL 722 tỷ đồng)
Một số giải pháp đã triển khai để đạt được mục tiêu đề ra
Căn cứ vào định hướng Chiến lược phát triển giai đoạn 2021–2025, Công ty đã chủ động đẩy mạnh chuyển đổi số, đồng thời triển khai đồng bộ các hoạt động theo các nhóm giải pháp trọng tâm như sau:
Về sản phẩm, dịch vụ
BVSC đã triển khai đồng bộ các dịch vụ giao dịch trực tuyến (mở tài khoản eKYC, ký hợp đồng mở tiểu khoản giao dịch ký quỹ online, kết nối thu-chi hộ với các ngân hàng BIDV, Vietinbank, Baovietbank…), đồng thời liên tục phát triển đa dạng các sản phẩm số như iBond, iMoney, iMoney On, các sản phẩm ủy thác đầu tư BVS–Value, BVS–Active và các dịch vụ giao dịch mới theo yêu cầu thị trường (giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, bán chứng khoán lô lẻ trên HOSE…)
Về phát triển khách hàng
Tập trung khai thác nhóm khách hàng có giá trị lớn, khách hàng tổ chức trong nước và tại các thị trường Singapore, Hong Kong…, đồng thời đẩy mạnh phát triển khách hàng cá nhân thông qua eKYC. BVSC tập trung nâng cao tính chuyên nghiệp trong mảng dịch vụ khách hàng và đẩy mạnh khai thác tệp KH trên nền tảng số thông qua chính thức thành lập Trung tâm CSKH & Phát triển KH online vào tháng 5/2023.
Về phát triển công nghệ
BVSC tập trung nâng cấp toàn diện hạ tầng CNTT nhằm đáp ứng sự tăng trưởng quy mô và dịch vụ của thị trường. Công ty đã thực hiện kết nối thành công với hệ thống KRX của các Sở và VSD theo kế hoạch vào 5.5.2025, phát triển hệ thống kết nối và đặt lệnh ưu việt hơn dành cho khối KHTC. Song song, BVSC tăng cường các biện pháp an toàn bảo mật trong tất cả các hoạt động quản lý vận hành của công ty hướng tới mục tiêu đạt chuẩn PCI, DSS và ISO 27001 cũng như thực hiện đánh giá về an toàn thông tin đối với các thông tin quan trọng trong hoạt động kinh doanh. Bên cạnh đó, BVSC đã số hóa đồng bộ nhiều hoạt động quản trị – vận hành (email, lưu trữ, quản lý công văn trực tuyến…) nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và kiểm soát rủi ro. Đặc biệt, từ tháng 8/2024, ứng dụng BVSC Invest chính thức đưa vào vận hành thay thế app cũ, tích hợp nhiều tính năng mới, góp phần cải thiện trải nghiệm khách hàng và khẳng định định hướng phát triển công nghệ hiện đại, bền vững theo mục tiêu chiến lược của giai đoạn 2021–2025.
Về phát triển nguồn nhân lực
BVSC tập trung xây dựng đội ngũ nhân sự có năng lực chuyên môn sâu và khả năng thích ứng với chuyển đổi số. Công ty hình thành các nhóm dự án chuyên trách về quản lý danh mục, phát triển sản phẩm đầu tư và triển khai các sản phẩm ủy thác trên nền tảng công nghệ như sản phẩm ủy thác BVS–Value và BVS–Active. Song song, Công ty đã xây dựng và hoàn thiện tài liệu đào tạo nội bộ để thực hiện tuyển dụng và đào tạo lực lượng bán hàng qua các chương trình Future Broker, Next Gen với 5 mùa tuyển sinh và đào tạo liên tiếp trong các năm từ 2021 đến 2025 nhằm xây dựng đội ngũ nhân viên môi giới có chất lượng và mang lại hiệu quả bền vững trong tương lai. Tăng cường các hoạt động phát triển thương hiệu nhà tuyển dụng hấp dẫn nhằm hướng tới việc tiếp cận thế hệ nhân sự GEN Y&Z thông qua các chương trình hợp tác với các trường đại học & các đối tác đào tạo trên thị trường như Đại học Kinh tế quốc dân, Đại học Ngoại thương, Học viện Ngân hàng, Đại học Tôn Đức Thắng, Đại học RMIT Vietnam, SAPP Academy…
Trong năm 2025, Công ty đã nghiên cứu & hoàn tất xây dựng Chiến lược phát triển giai đoạn 2026–2030 với định hướng tăng trưởng doanh thu thực hiện và lợi nhuận sau thuế thực hiện bình quân 8%–10%/năm, dự kiến sẽ được trình báo cáo cổ đông thông qua trong phiên họp Đại hội đồng cổ đông thường niên gần nhất.
