Điểm nhấn vĩ mô

• GDP quý 3 tăng 8,23%, 9 tháng đầu năm tăng 7,85% - những mức tăng trưởng tốt nhất trong nhiều năm. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu tăng trưởng cả năm 8,3-8,5%, áp lực tăng trưởng trong quý 4 vẫn còn rất lớn;
• Giá trị xuất khẩu ghi nhận tăng trưởng mạnh, nhờ nền thấp trong cùng kỳ;
• Chỉ số CPI tăng 3,27% YoY trong quý 3;
• Áp lực giảm giá vẫn còn hiện hữu;
• Lãi suất huy động giảm nhẹ trở lại vào đầu tháng 10.

Thị trường chứng khoán

• VnIndex tăng điểm mạnh bất chấp áp lực bán ròng kỷ lục của khối ngoại. Tuy vậy, phần lớn mức tăng điểm của thị trường đến từ một số ít nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Diễn biến thị trường có sự phân hóa.
• GTGD trong quý III/2025 đạt mức kỷ lục 44.026 tỷ đồng/phiên, tăng 80,83% so với quý II. Thanh khoản được thúc đẩy bởi mặt bằng lãi suất thấp được duy trì. Bên cạnh đó, lượng margin tăng cao, kỳ vọng nâng hạng cũng như câu chuyện tăng vốn, IPO cũng thúc đẩy tâm lý tích cực của NĐT.
• Sau giai đoạn mua ròng tháng 7, khối ngoại đã quay trở lại bán ròng tại TTCK Việt Nam, cùng với xu hướng bán ròng ở khu vực EM. Bên canh đó, lực bán chốt lời cũng gia tăng khi TTCK tăng mạnh kể từ đầu năm.
• TTCK Việt Nam có cơ hội thu hút dòng tiền ngoại mới khi được chính thức nâng hạng trong năm 2026.
• Trong quý IV, thị trường vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực, tuy nhiên diễn biến thị trường có thể sẽ phân hóa hơn, dòng tiền có thể tập trung hơn vào các nhóm ngành có KQKD tốt.