Chúng tôi dự phóng tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNST-CĐTS của MBB đạt lần lượt 88.243 tỷ đồng (+30% y/y) và 31.752 tỷ đồng (+19% y/y) trong năm 2026. Một số điểm nhấn chính: (1) Tăng trưởng tín dụng ở mức 35%; (2) Thu nhập ngoài lãi cải thiện do tăng thu nhập từ hoạt động dịch vụ và thu hồi nợ xử lý rủi ro; và (3) Chất lượng tài sản cải thiện, tỷ lệ NPL giảm xuống 1,2%.

Tốc độ tăng trưởng tín dụng của MBB trung bình giai đoạn 5 năm 2021-2025 ở mức 29,6%, cao nhất trong các ngân hàng niêm yết. MBB có năng lực cạnh tranh mạnh mẽ, điều này được thể hiện ra khi MBB đã thu hút khách hàng và có số lượng khách hàng lớn nhất so với các ngân hàng khác.

MBB hiện đang là ngân hàng duy nhất có hệ sinh thái tài chính đầy đủ và toàn diện nhất. Điều này giúp MBB có thể đáp ứng đầy đủ nhu cầu của khách hàng giúp nâng cao trải nghiệm.

Hiệu quả sinh lời của MBB cao, ROE của MBB cao thứ 3 trong số 27 ngân hàng niêm yết ở mức 21,6% trong năm 2025.

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu MBB. Giá mục tiêu là 34.207 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 32,6%.

………………………………………

Chi tiết trong báo cáo đính kèm.