Với những thông tin không tích cực từ thuế quan, hoạt động chào thuê Khu công nghiệp cũng như hoạt động phân phối điện của IDC có thể bị ảnh hưởng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy tiềm năng của IDC (i) nằm ở quỹ đất khu công nghiệp thương phẩm sẵn sàng kinh doanh lớn, với các vị trí thuận lợi với nhu cầu từ khách hàng cao; và (ii) hoạt động kinh doanh điện trong KCN mang lại doanh thu ổn định hàng năm. Với tình hình tài chính khá an toàn với tỷ lệ nợ vay/TTS hợp lý ở mức 17%-18%, khả năng thanh toán tốt kể cả trong trường hợp dòng tiền từ KCN có thể bị gián đoạn phần nào do ảnh hưởng của thuế đối ứng.

Ngắn hạn, triển vọng lợi nhuận dự báo đi giảm do nền cao của 2024, cũng như những bất định trong các vấn đề thuế quan trong 2025 sẽ chưa hỗ trợ cho giá cổ phiếu IDC. Về dài hạn, IDC là một doanh nghiệp với (i) dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lớn; (ii) tình hình tài chính lành mạnh; và (iii) Ban lãnh đạo dày dặn kinh nghiệm đã đưa công ty vượt qua rất nhiều giai đoạn khó khăn. Với giá mục tiêu theo các phương pháp, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với IDC tại mức giá là 50.510 đồng/cp, tương đương +23,2% upside so với giá đóng cửa ngày 19/05/2025.

………………………………………

Chi tiết trong báo cáo đính kèm.