Chúng tôi dự phóng DTT và LNST Cổ đông công ty mẹ của DGC trong 2025 lần lượt 11.532 tỷ đồng (+16,9%YoY) và 3.468 tỷ đồng (+16,1%YoY) nhờ mảng P4 và phân lân là động lực tăng trưởng chính và kỳ vọng nâng tỷ lệ tự chủ nguyên liệu đầu vào từ cuối năm. Bước sang 2026, ước tính doanh thu và LNST tăng lần lượt 22% và 17,4% so với 2025 nhờ các mảng kinh doanh cốt lõi duy trì mức tăng trưởng dương và sự đóng góp mới từ dự án Nghi Sơn. Chúng tôi định giá cổ phiếu DGC với giá mục tiêu 118.300 đồng/cổ phiếu (với upside +22,3% so với mức giá hiện tại), tương đương mức P/E giai đoạn 2025-2026 của DGC ~12x – tương đương mức P/E trung bình 5 năm. BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFROM cho cổ phiếu DGC cho một năm tới.