Tiêu đề Báo cáo cập nhật DHG 8.2018 – OUTPERFORM - Tuy giảm mạnh 14% trong H1 2018, LNST cả năm 2018 vẫn được dự báo tăng trưởng 10% yoy
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành: Y tế
Doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang
Chi tiết:
Ngày: 30/08/2018 Số trang: 8 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 553 Kb Tải về: 228
Tóm tắt:

Chúng tôi ưa thích cổ phiếu DHG bởi đây là công ty sở hữu thế mạnh về đội ngũ bán hàng, hệ thống kênh phân phối rộng và chiến lược phát triển danh mục sản phẩm phù hợp với xu hướng tiêu dùng dược phẩm ở Việt Nam. Kế hoạch xuất khẩu sang các nước lân cận (Lào, Myanmar và Campuchia) khi thị trường trong nước đang có sự cạnh tranh gay gắt giúp công ty mở rộng quy mô doanh thu từ năm 2019. DHG cũng đang từng bước hoàn thiện quy trình sản xuất theo chuẩn PIC/S nhằm nâng cao chất lượng, tăng tính cạnh tranh cho sản phẩm. Tuy nhiên vẫn cần thêm thời gian để những điều này phản ánh vào kết quả kinh doanh. Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu DHG dựa trên giá trị ước tính hợp lý là 107.800 đồng/cổ phiếu, +17,8% so với giá đóng cửa ngày 29/8/2018. DHG đang giao dịch ở mức PE 2018 là 16,9x dựa trên ước tính EPS forward 5.392 đồng/cổ phiếu. Trong ngắn hạn, thông tin lợi nhuận H1 2018 giảm và áp lực chốt lời sau đợt thực hiện M&A và nới room có thể khiến giá cổ phiếu điều chỉnh hoặc đi ngang. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng đây là cơ hội để NĐT xem tích lũy cổ phiểu trước khi giá được hỗ trợ tăng nhờ lợi nhuận gia tăng vào cuối năm. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng Taisho sẽ tiếp tục nâng sở hữu đối với DHG và điều này sẽ tác động tích cực hơn cho giá cổ phiếu trong tương lai. 

 

Hội sở

Địa chỉ: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn