Tiêu đề Chuyên mục Đại hội cổ đông 2017.04
Loại báo cáo: Báo cáo doanh nghiệp
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Ngành:
Doanh nghiệp:
Chi tiết:
Ngày: 20/04/2017 Số trang: 12 Ngôn ngữ: Tiếng Việt Dạng tệp: Kích thước: 1,610 Kb Tải về: 399
Tóm tắt:

 

CTCP Vàng Bạc Đá quý Phú Nhuận: (HSX: PNJ): Với kết quả tích cực của quý 1/2017, cùng kế hoạch phát triển thêm nhiều cửa hàng mới trong năm nay, kế hoạch kinh doanh của Công ty được cho là khá thận trọng. BVSC ước tính lợi nhuận của PNJ sẽ đạt khoảng 642 tỷ đồng, EPS ước tính là 6.528 đồng/cp và PE fw khoảng 12 lần.

TCTCP Bia Rượu Nước Giải khát Sài Gòn (HSX: SAB): Năm 2017 công ty sẽ gặp nhiều khó khăn hơn như tăng thuế tiêu thụ đặc biệt thêm 5%, rủi ro tăng chi phí do dự tho áp dụng dán tem đối với các sản phẩm bia rượu và sự cạnh tranh từ các đối thủ nên Công ty chỉ đặt mục tiêu tăng trưởng sản lượng khoảng 3.4% và lợi nhuận chỉ điều chỉnh nhẹ so với 2016. Tuy nhiên, BVSC cho rằng với vị thế hiện tại của Sabeco, doanh thu năm 2017 vẫn có thể tăng trưởng khoảng 12% nhưng lợi nhuận ước tính chỉ tăng khoảng 3,4% do phải tăng các chi phí cho hoạt động bán hàng. Lợi nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ ước tính là 4.633 tỷ đồng, EPS là 7.372 đồng/cp, PE là 27,8 lần.

CTCP Hàng tiêu dùng Masan (Upcom: MCH): Năm 2017, Công ty đưa ra hai kế hoạch kinh doanh, trong đó ở kế hoạch thấp doanh thu tăng trưởng 5%yoy và lợi nhuận giảm 5% và trong kế hoạch cao doanh thu sẽ tăng 11% và lợi nhuận tăng 5%. Cả hai kế hoạch đều cho thấy sự thận trong của MCH, việc nắm thị phần cao trong các ngành hàng đang khiến cho việc duy trì tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của Công ty trở nên khó khăn hơn. Phát triển các ngành hàng còn tiềm năng như nước giải khát không cồn và mở sang thị trường các nước lân cận có thể là giải pháp để bù đắp các ngành hàng đang ở mức bão hòa như ngành thực phẩm tiện lợi. BVSC nghiêng về kế hoạch thấp của Công ty. Theo đó, ước tính EPS của Công ty sẽ khoảng 4.738 đồng/cp, PE là 13.4 lần.

CTCP Vận tải xăng dầu VITACO (HSX: VTO): Trong năm 2017, tập đoàn xăng dầu Việt Nam ước tính sản lượng tiêu thụ tăng 4% yoy tuy nhiên việc nhà máy lọc dầu Nghi Sơn cung cấp sản phẩm thương mại từ quý 3-4/2017 sẽ tác động lớn đến cơ cấu đường vận động hàng hóa của VTO, khối lượng hàng hóa cho các size tàu nhỏ tăng, tuyến đường vận chuyển ngắn, dư thừa năng lực đối với size tàu lớn, tiềm ẩn nhiều rủi ro đến hoạt động của công ty. Vì vậy, kế hoạch năm của VTO được xây dựng thận trọng, dựa trên những hợp đồng thuê tàu định hạn với công ty mẹ đồng thời tính cả các rủi ro kể trên. Với kế hoạch kinh doanh 2017, P/E forward của VTO vào khoảng 6,9 lần, là mức hấp dẫn để đầu tư.

CTCP Giống Cây trồng Trung Ương (HSX: NSC): NSC đã ghi nhận mức tăng trưởng bình quân ấn tượng 24,5% về doanh thu và 19,6% về lợi nhuận trong 5 năm gần nhất. Với kế hoạch như trên, P/E forward của NSC chỉ mới đạt 7,8 lần - khá hấp dẫn xét trên vị thế và tiềm năng của công ty. Tuy nhiên cũng cần lưu ý do PAN đang nắm khoảng 75%, free-float và thanh khoản của NSC là rất thấp.

CTCP Phân bón miền Nam (HSX: SFG): SFG có cơ cấu tài chính khá lành mạnh khi nợ vay chủ yếu là nợ ngắn hạn để tài trợ hàng tồn kho, gần như không có nợ vay dài hạn. Tỷ lệ cổ tức tốt và lợi nhuận hàng năm đảm bảo duy trì được tỷ lệ cổ tức trên 12%, tương đương tỷ lệ cổ tức/thị giá ở mức 9%. Điểm đáng chú ý là nếu luật thuế VAT được sửa đổi, SFG sẽ là một trong các công ty được hưởng lợi lớn nhất khi tỷ trọng chi phí thuế VAT đầu vào/lợi nhuận ở mức cao. Năm 2016, chi phí thuế VAT đầu vào của SFG khoảng 40 tỷ VNĐ. Nếu luật thuế VAT được sửa đổi, SFG sẽ giảm được phần chi phí này và tương đương lợi nhuận có thể tăng trưởng khoảng 35% so với 2016. Do đó chúng tôi cho rằng SFG là cổ phiếu đáng để đầu tư nếu luật thuế VAT sửa đổi.

CTCP Vincem Vật tư Vận tải Xi măng (HNX: VTV): Công ty đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận rất tốt, chủ yếu nhờ tăng sản lượng tiêu thụ than và ghi nhận lợi nhuận từ dự án BĐS. EPS 2017KH là 4.030 đồng/cp, cổ phiếu đang được giao dịch tại mức giá 18.700 đồng/cp, PEfwd 2017 là 4,6 lần, và suất cổ tức là 8%/năm, khá là hấp dẫn để đầu tư.

CTCP Đá Núi Nhỏ (HSX: NNC): Năm 2016, công ty đã nghiên cứu và mua 10,3 triệu cổ phiếu CTCP Vật liệu và Xây dựng Bình Dương (Upcom: MVC) với giá 10.000đ/cp, tổng giá trị đầu tư là 103 tỷ đồng, nắm giữ 10,3% cổ phần MVC. Đồng thời, NNC lại là công ty liên kết của MVC với tỷ lệ 37,7%. Công ty đang thực hiện các thủ tục pháp lý để nâng giấy phép khai thác tại mỏ đá Tân Lập chi nhánh Bình Phước lên 1.000.000 m3/năm, đồng thời tìm kiếm để đầu tư từ 1 đến 2 mỏ đá trong thời gian tới. NNC là công ty khai thác đá hoạt động rất hiệu quả và thường hoàn thành vượt kế hoạch lợi nhuận trong các năm gần đây. Cổ phiếu NNC đang giao dịch tại mức PE là 6,5 lần, cổ tức khoảng 6.000 đồng/cp, suất cổ tức đạt khoảng 8,2%/năm, khá là hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn và ưa thích cổ tức cao.

CTCP Nhà Thủ Đức (HSX: TDH): Về kế hoạch kinh doanh 2017, theo dự kiến, doanh thu từ mảng bất động sản chủ yếu từ dự án nhà phố như KDC Bình Chiều, khu dân cư Tocontap, sản phẩm còn tồn... nên có thể ghi nhận doanh thu ngay. Do đó, BVSC cho rằng kế hoạch này là có thể đạt được. Theo đó, EPS 2017 là 1.854 đồng/cp, tương ứng PE là 6.9 lần. Chỉ số P/B vẫn thấp khi giao dịch quanh 0.5 - 0.55x nên vẫn hấp dẫn để đầu tư.

CTCP Everpia Việt Nam (HSX: EVE): Hiện tại EVE đang ở vùng giá thấp sau khi đã giảm khá nhiều, nhà đầu tư kỳ vọng vào kế hoạch năm nay có thể giải ngân tỷ trọng thấp trước và chỉ quyết định sau khi đã có thông tin về KQKD Q1 để xem xét tính khả thi của kế hoạch cả năm.

Cập nhật một số doanh nghiệp khác: VFG, GAS, NET, KSB, TIS, DRH, CHP, BCC, CSV, GHC, DCM, PC1, DMC, GDT, PMC, NLG, ELC, SAM, PGS, PVD.

 

Hội sở

Địa chỉ: Tầng 2 và 3, số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội
Điện thoại: (84-24) 3928 8080  -   Fax: (84-24) 3928 9888
Email: info-bvsc@baoviet.com.vn

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Lầu 8, Tòa nhà Tập đoàn Bảo Việt, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp.HCM
Điện thoại: (84-28) 3914 6888  -   Fax: (84-28) 3914 7999
Email: info.hcm@baoviet.com.vn